生成 AI の「生産性パラドックス」: Microsoft はすでに利益を上げていますが、他のクラウド大手はいつ成果を実感するのでしょうか?

1987 年のノーベル経済学賞受賞者であるボブ・ソローは、「生産性統計を除けば、コンピュータ時代はどこにでも見られる」という有名な言葉を残しています。この言葉は後に「生産性パラドックス」と呼ばれるようになりました。

ソローはこの発言を、生産性の大幅な向上をもたらしたコンピューター時代の到来前に行いました。皮肉なことに、この好景気のシナリオは 1990 年代に現実のものとなりました。

おそらく、AI 時代の現在でも同様の状況が発生しています。AI はどこにでもありますが、収益データや生産性統計にはまだ現れていません。では、AI時代の「生産性パラドックス」はいつ解消されるのでしょうか？

テクノロジーメディアSiliconANGLEはこのほど、マイクロソフト、グーグルの親会社アルファベット、アマゾンの最新財務報告を分析し、AIがクラウドコンピューティングの利益の勢いに与える影響を評価し、生成AIとクラウドコンピューティングの将来的な影響を分析した。

01 投資家の混乱

図1 クラウドコンピューティングと人工知能市場に関する投資家の不確実性

図 1 は投資家のさまざまな反応を示しています。このグラフは、10月26日の市場終了後のAmazonの株価を示しています。赤い線はアマゾンが決算発表する前の取引時間、灰色の線は10月27日の取引開始前の取引時間です。アマゾンの株価は、翌日に第3四半期の業績報告を発表する前の10月26日に1.5％下落した。

アマゾンの株価は決算発表後の市場閉鎖後に上昇したが、金融専門家はアマゾンへの投資の魅力に疑問を抱き始めた。 CNBCのアナリストは、Microsoft Azureと比較したAWSの成長率の低さがマイナス要因だと述べた。同氏は、AWSの成長率が15％、あるいは20％に達するまでは、Amazonの市場パフォーマンスに再び興奮することはないだろうと語った。

テクノロジー市場の観察者として、このアナリストの反応は不可解です。 AWS は、前年比 12% の成長と 30% の営業利益率を誇る 900 億ドル規模のテクノロジー企業です。営業利益はシスコより高く、オラクルよりわずかに低いという優れた業績です。

言うまでもなく、Microsoft のビジネス成長は AWS にとって必ずしもマイナスではありません。マイクロソフトは独自の存在であり、何十年にもわたってソフトウェアの大きな優位性を蓄積してきたからです。

その後、アマゾンのCEOアンディ・ジャシー氏は、財務報告の電話会議で次のように述べた。「アマゾンのAWS事業は保守的に展開している。この市場で積極的になりすぎるのはよくない。当社は9月にいくつかの新しい契約を締結した。発効日は10月なので、これらの契約は第3四半期の財務報告データには表示されないが、その数は当社の第3四半期報告書に計上されている取引数よりも多い。」

投資家はアマゾンに対する姿勢を再考する必要があるかもしれない。電話会議中に同社の株価がどう反応したかが分かる。10月27日正午時点で株価は7％上昇したが、ナスダックは基本的に変わらなかった。

アナリストらは、人々は長年にわたり多くの技術の波を経験しており、大きな破壊的トレンドが到来すると、誰もが何が起こるかを知っており、そのため興奮する可能性が高いと指摘している。しかし現実には、新規上場企業の規模はまだ小さく、発展は力強いものの、あらゆるリスクやその他の市場の抵抗に耐えるには程遠い状況です。

02 AIは予算を吸収し続けている

市場の不確実性を考慮すると、多くの CEO は CIO に巨額の追加資金を割り当てていません。代わりに、彼らは「投資収益率がわかるまでさらに投資を続けるつもりです」と言います。

図2: テクノロジー企業の最新の支出意向調査

SiliconANGLE が以前に発表した調査レポートでは、AI がクラウド コンピューティングを含む他の分野への投資を侵食していると指摘されています。図 2 は、1,700 人を超える情報技術の意思決定者を対象とした、テクノロジー企業の支出意向に関する最新の調査を示しています。結果によると、AI 支出は ChatGPT が一般公開される 1 か月前の 2022 年 10 月の最低水準から回復しました。

また、過去 10 四半期にわたるクラウド市場の軌跡も確認できます。これには、予算の変化や、クラウドの最適化、ハイブリッド ポートフォリオの再調整などの他の要因が含まれます。

アナリストは、AIはまだ実験段階にあり、期待は高まっているものの、ほとんどの取り組みはまだ評価段階にあると指摘している。多くのリソースが割り当てられていますが、ほとんどの場合、それらは増分リソースではありません。

03 人々はまだクラウドの世界に生きている

クラウド コンピューティングは、IT 投資のホットな分野であり続けています。ハイパースケール クラウド プラットフォームは、オンプレミス展開よりも 4 ～ 5 倍の速さで成長し続けています。

図3. 2023年第3四半期のクラウド大手のIaaS市場パフォーマンス

図 3 は、クラウド コンピューティングにおける Infrastructure as a Service (IaaS) の最新のパフォーマンスを示しています。現在、世界最大のクラウドコンピューティングサービスプロバイダーは、AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba の 4 社です。アプリケーション、コラボレーション ソフトウェア、Microsoft 365 や Google Workspace などの要素を除外し、インフラストラクチャについてのみ説明していることは注目に値します。

AIにおけるマイクロソフトの優位性がデータに反映されていることがわかります。米国のクラウド大手3社はいずれも、クラウドコンピューティング分野ではまだ最適化を進めている段階であり、AIはまだ損益計算書に反映されていないと述べた。マイクロソフトは、AI技術の活用によりAzureの収益が3％増加したと発表した。

SiliconANGLE は、今年の第 4 四半期に AI が加速すると予想しています。 AWS と Google は、第 4 四半期の収益において、Microsoft と同様に AI が測定可能な影響を与えると予想されますが、引き続き Microsoft がリードするでしょう。

Microsoft は AI とその他のポートフォリオ (コラボレーション、データベース、セキュリティなど) で適切な動きを見せており、非常に好調な業績を上げています。したがって、アナリストが AWS に対して否定的な見方をするのはある程度理解できますが、SiliconANGLE はこれらのアナリストが全体像を見逃していると考えています。

Microsoft は、巨大なソフトウェア業界と Azure 専用の市場を持つ、数十年の歴史を持つテクノロジー企業です。つまり、Microsoft は Azure クラウド プラットフォーム上で独自のソフトウェアを実行しているため、AWS にはない独自の「フライホイール効果」が生まれます。 AWS の競争上の優位性は、IaaS と PaaS、そして同社が最高のクラウド サービスを提供しているという事実にあります。どちらも成長の余地は十分にあるので、Azure の成功が必ずしも AWS に悪影響を及ぼすとは考えないでください。

そうは言っても、Azure のパフォーマンスも非常に良好で、今年は 30% 近く成長すると予想されています。一方、AWS は 14% の成長が見込まれています。本当の懸念は、おそらく最高のテクノロジー、最高の AI、そして投資リソースを持っている Google です。しかし、Google Cloud IaaS の四半期あたりの収益はわずか 40 億ドルであり、成長率は少なくともその 2 倍になるはずです。同様の規模の AWS と Azure は、60% を超える成長率を示しています。 Google はエンタープライズ クラウド市場に遅れて参入し、不確実性が高まった時期に発展したため、より速く成長するはずでした。

04 顧客はどのような生成 AI を期待していますか?

AIではマイクロソフトとグーグルがリードし、IBMは刺激的、AWSとオラクルは飛躍の準備ができている、そして「その他」はたくさんある

AWS は AI の分野で追いつき始めています。同社のメッセージは「生成型AIはまだ初期段階だ」というものだった。AWSはライバルのリードに気づいたのだ。

図4 顧客がAIサービスを受けたい場所

図 4 は、ETR が最近 300 人の回答者を対象に実施した詳細な調査のグラフです。この調査では、現在使用しているクラウド プロバイダー (青い四角) と評価する予定のクラウド プロバイダー (黄色い四角) を尋ねています。注目すべき重要なポイントをいくつか挙げます。

アマゾンは最初からリードしていた。 Amazon は後から追いつくことに慣れておらず、常に AI 分野のリーダーであり続けています。 chatGPT の世界的な人気は誰もが予想していなかったもので、Microsoft や OpenAI でさえ驚きました。 AWS は SageMaker によって機械学習と AI の分野で勢いを増しています。しかし、今回アマゾンは不意を突かれたため、同社が今後どのような措置を取るのか理解することが重要だ。

Google はAI の発展に迅速に対応してきました。 Google は「コードレッド」を発行し、AI のリーダーとして認められて迅速に対応しました。それでも、同社はクラウド事業を目に見える形で支援できていない。

· IBM は、Oracle と同様に、エキサイティングです。チャート上のもう一つの明るい点は、IBM Watsonx です。 IBM と Oracle は競合しており、IBM は顧客の意見に基づいてさらに前進しているようです。

「その他」はサードパーティおよびオープンソースのオプションを示します。 OpenAI、Anthropic、Meta、Cohere、FalconA、JasperAI など、他の多くのオープンソース企業やサードパーティ企業も市場競争に参加しています。

05 クラウドリーダーはAIの成長に備える

図 5 は、ネット スコアまたは支出速度 (縦軸) と空間内での存在感 (x 軸) を示しています。データは、ETR データセット内の 1,165 個のクラウド コンピューティング アカウントをスクリーニングしました。次に、購入者が導入した ML/AI プラットフォームを通じてデータを処理します。 40% の赤い点線は、プラットフォーム上の消費速度が高いことを示しています。

図5 クラウドコンピューティング分野におけるAI競合企業

OpenAI の業界をリードする立場と Microsoft の大胆な戦略により、両社は AI 分野の最前線に立つことになります。他の企業と比べると、彼らは非常にうまくやっています。 AWS のネットスコアは 40% を大きく上回っていますが、同社には明らかに取り組むべき課題が残っています。

Anthropic は、図 5 の X 軸上では目立っていませんが、成長の勢いがはっきりと表れている企業です。最近同社への投資と提携を発表した Google を含め、誰もが Anthropic と連携しているようです。調査レポートでも述べられているように、AI業界はロングテール効果を持っています。

IBM は長年にわたり WatsonX を積極的に宣伝してきましたが、印象に残るものではありませんでした。しかし、製品の観点から見ると、WatsonX は良さそうです。 Watsonx はオープン データ形式をサポートし、強力なメタデータ管理機能を備えています。複数のデータ型、複数のデータベース、クエリ エンジンをサポートし、優れたデータ共有機能を備えています。

まとめ：

要約すると、クラウド コンピューティングと人工知能は生産性の向上という約束を果たしています。クラウド コンピューティングは、顧客生涯価値を高め、純収益の保持率を向上させ、ユーザー離脱を減らすことができます。これにより、ユーザー獲得コストを効果的に抑制し、顧客生涯価値 (LTV) / 顧客獲得コスト (CAC) 比率を 4 倍以上に高めることができます。

クラウド コンピューティングの成長率は、IT 支出全体の成長率を大幅に上回り続けています。 1,700億ドル規模のクラウド コンピューティング市場では、19% の成長は目覚ましいものですが、オンプレミス市場の成長は 1 桁台にとどまっています。生成 AI がこれらの成長率にどのような影響を与えるかはまだわかりませんが、全体的には成長率が増加しています。

GPT などの基本モデルは経済方程式を変え、「チップ → LLMapi → アプリケーション」というクラウド コンピューティングの需要を促進し、コンピューティング、ストレージ、その他のインフラストラクチャの発展を推進しました。重要なのは、生産性を高め、人件費の上昇にも対処しなければならないということだ。さもなければ、企業は投資に対してより慎重になるだろう。

しかし全体的には、クラウド コンピューティング市場の成長は AI の推進により、今年の第 4 四半期に加速すると予想されています。