2019年人工知能サバイバルガイド

「資本の冬は業界のマシュー効果と適者生存を加速させており、AI分野も例外ではありません。」Infervision TechnologyのCEOであるChen Kuan氏はCV Intelligenceとのインタビューで、「しかし、AI分野は資本の領域になる可能性がある」と述べた。

もちろん、2019 年の暖かさは相対的なものにすぎないかもしれません。

最近、ブルームバーグは、2018年に22億2,000万ドルを調達したセンスタイムが、2019年にさらに20億ドルを調達すると報じた。

繁栄しているように見えますね。しかし、緊急でない場合、多額の資金調達はスタートアップにとって最良の選択肢ではありません。株式の希薄化、評価額の上昇、上場の難易度の増加に加えて、資金調達が効率的に使用されなければ、効率の無駄にもなります。

したがって、この時期に「深い穴を掘って食料を備蓄する」のは、真冬の寒さのためか、あるいは資金に困っていないセンスタイムが2019年に厳しい戦いをしなければならないと考え、この厳しい戦いに備えて十分な弾薬を準備しなければならないと考えているためである。

AI業界にとって幸運なのは、資本がまだAIに弾薬を供給する意思があることだ。しかし、SenseTime が勢いよく動いているとすれば、2019 年は AI にとって興奮と挑戦に満ちた年となるでしょう。

巨人が支配する時が来た

SenseTimeと同様に、InfervisionもAI+医療の分野のリーダーです。設立からわずか3年しか経っていないインスパー・テクノロジーは、2018年3月と12月に2回にわたり巨額の資金調達を行った。

陳観氏はCV Intelligenceのインタビューで、土祥科技の資金調達の前後は基本的に首都の真冬の真っ只中だったと語り、資金調達プロセスは4ヶ月以上続いた。確かに資金調達プロセスは以前よりも長くなっており、投資家もより注目している。

もちろん、陳観氏は資金調達額に非常に満足しています。資金調達の主な目的は事業の良好な発展であるため、彼は資金調達によって事業発展の優位性を継続的に拡大しました。

統計によると、2018年上半期、人工知能分野における世界の資金調達額は435億ドルに達し、そのうち中国の規模は317億ドルに達し、世界総額の4分の3以上を占めた。中国の人工知能分野への投資と資金調達への熱意は衰えていないようだ。

しかし、よく調べてみると、AI ブームは完全に過ぎ去っていることがわかります。

例えば、2017年のラウンドC資金調達の統計では、最も目を引く「超大型」資金調達は人工知能分野で、総額の半分以上を占めています。NIOが10億ドル、SenseTimeが4億1,000万ドルと15億ドル、Xpeng Motorsが22億ドル、Megviiが4億6,000万ドル、Nextcodeが2億4,000万ドル、Qiniu Cloudが10億ドル、Cambriconが1億ドル、Yituが3億8,000万ドル、Unisoundが3億ドル、Malongが2億2,000万ドルなどです。

2018年も同様で、AIのさまざまな分野の大手企業が1回または2回の巨額の資金調達を実施しました。 SenseTime、Megvii Technology、Yitu Technology、CloudWalk Technology、Infervision Technology、UBTECH Robotics、Orbbec、Inspur、AISpex、Cambrianなどはいずれも巨額の資金を調達し、業界のリーダーとして頭角を現しています。

さらに、海高通信は18億円という高値で買収され、Cheyin.comは16億6800万で買収され、テンセントは東華ソフトウェアに12億6600万の戦略的投資を行い、Terminusは12億円の資金調達を受け、AIoT分野における単一ラウンドの資金調達の新記録を樹立した。

CVsource のデータはこれを明確に裏付けています。 2018年の投融資案件全体のうち、ラウンドC、ラウンドD、戦略投資、上場、上場後の案件が、全548件の投融資案件の13.3％を占めた。

人工知能分野で増加したように見える多額の資金は、実際には中期および後期段階のAIプロジェクトに比較的集中しており、同分野の初期段階のプロジェクトはますます人気がなくなり、関心を失っています。

生存率は0.6%という残酷な数字

もちろん、巨額の資金を調達したこれらのユニコーン企業や準ユニコーン企業は、すでに多くの AI 起業家の羨望の的となっている。

2018年6月末、北京市経済情報化委員会などが広範な調査に基づいて白書をまとめた。2018年5月8日時点で、国内のAI企業は4,040社あり、そのうちベンチャーキャピタルの資金提供を受けたのは1,237社（上場企業31社を含む）で、全体の30％に過ぎず、そのほとんどがAラウンドだった。北京のAI企業1,070社のうち、57%がシリーズA以下です。

これらのデータに基づくと、投資と資金調達の通常の法則もあります。ラウンド A からラウンド B の資金調達では、約 60% の企業が消滅し、ラウンド B からラウンド C では、約 70% の企業が消滅します。言い換えると、ラウンド A からラウンド C まで、生き残るプロジェクトは 12% 未満です...

AI 企業のうち、次から次へと起こる災難を回避し、C ラウンドを超えて生き残ることができるのはわずか 0.6% 未満です。 2019年は多くのAIスタートアップが終焉を迎える年となるでしょう。

投資が概念に基づいていた過去とは異なり、現在のAIの投資ロジックも大きく変化しました。

「AIに投資する際、私たちは着地シナリオの運用可能性にもっと注意を払います」と雲奇資本の創設パートナーである黄玉斌氏は率直に語った。「人工知能は本質的に2Bビジネスなので、成長は遅く、堅実な事業運営が求められます。そのため、私たちは急成長や爆発力の高いプロジェクトには投資しませんし、創業者の個人的な経歴が非常に派手な科学者もいませんが、私たちが投資するプロジェクトは基本的に堅実な事業運営です。」

リニアキャピタルは、より直接的な声明を発表した。「AI業界は急速に輝きを失い、精神的にも肉体的にも労働を必要とする業界になるだろう。かつては1年以内に複数回の資金調達を行い、その後、非常に高額な報酬で人材を急速に採用していたスターAIテクノロジー企業の現象は、大幅に減少するだろう。これは、AI企業が地に足をつけて、業界と一体化し、多大な努力をしなければならないためだ」

馮侯資本の創設パートナーである呉志勇氏はCV Intelligenceに対し、馮侯資本が2018年に投資した人工知能プロジェクトは、一般的な技術プロジェクトよりも人工知能技術の応用、特にデバイス側の応用に重点を置く傾向があり、IoTデバイスとの組み合わせに重点を置くと語った。

国科佳和基金の執行パートナーである陳宏武氏も、「私たちは『人が第一、物が第二』という原則に基づいてプロジェクトを判断します。第一はチームのビジネス能力であり、第二は彼らが何をするかです。私たちが投資するAI企業は、真に業界の効率性を向上させた企業や、伝統的な業界に大きな改善をもたらした企業など、それぞれに特徴があります。全体として、起業家は自分が属する業界にかなりのプラスの影響を与えており、そこが彼らが価値を提供できるところです」と述べています。

TusStarベンチャーキャピタルの劉波ゼネラルマネージャーはCV Intelligenceのインタビューで、「当社は初期段階の投資を重視し、スタートアップ企業の技術が業界で中核競争力を持っているかどうか、産業化のタイミングが適切かどうか、市場が成熟しているかどうか、チームがすぐに市場への参入ポイントを見つけられるかどうか、市場の急速な発展の中で技術がすぐに応用・実施できるかどうかなどを重視しています」と語った。

結局のところ、センスタイムのような大手企業はすでに資金の大部分を調達している。コンピュータービジョンの「四小龍」だけでも、2018年に200億元近くを稼ぎ出した。

上記の問題を迅速に繰り返し検討することによってのみ、2019 年に資本、大手企業、大手企業が引き続きこれに賭ける中、誰もがこれを繰り返し検討し、評価することが可能になります。

その結果、シード、エンジェル、Aラウンドなどの初期の資金調達段階に到達したばかりの多くのスタートアップは、できるだけ早く技術と実装の距離を考慮し、実装後のビ​​ジネスシナリオの真実性と規模を考慮し、自社のコア競争力に頼ってビジネスのクローズドループを迅速に完成させ、より多くの商業価値を獲得しながら、より多くの市場シェアを獲得する必要があります。

ハンガー・ゲームは終わらない

一見「温かい」AI業界で、CV Intelligenceが多くの起業家に資金調達の詳細について尋ねたところ、巨額の資金を調達したばかりのユニコーン企業や準ユニコーン企業の多くが、その話を断り、他の話題を語った。その理由は部外者には分からないかもしれない。

CV Intelligence は、2018 年の AI への資金調達は外部から見たよりもはるかに困難であることを知りました。ユニコーン企業であっても、次の資金調達ラウンドを早期に開始し、投資家を継続的に訪問し、さまざまな機関が提供する条件を比較し、さらにはつなぎ融資や厳格な投資条件も満たす必要があります。

この傾向は2018年後半にさらに強まり、2018年上半期のAI資金調達は317億米ドルに達した。同時に、2018年のAI市場全体の規模はわずか300億人民元（50億米ドル）程度であった。BATとTMDの割合を考慮すると、AIユニコーンの市場規模は半分を超えることはないだろう。

こうした困難は、2019 年の実質的な収益への圧力にもつながるでしょう。

一方では、後期段階のユニコーンに対する収益のプレッシャーがあり、他方では、市場規模が悲惨なほど小さい。CV Intelligence は、2019 年に厳しい選抜ラウンドが始まるとさえ断言できる。既存の市場では、公然かつ秘密裏の闘争は避けられません。

実のところ、この闘争の兆候はずっと以前からすでに現れていた。 「CVの4人の小龍」を例に挙げると、クラウドウォークテクノロジーは2017年に国家の主要プロジェクトを引き受け、センスタイムは2018年に国家の新世代人工知能開発・イノベーションプラットフォームになったと述べ、センスタイムはスマートシティやスマートフォンなどの業界に急速に進出し、クラウドウォークテクノロジーはセキュリティと金融分野の収益の割合を明らかにした...

ビジネスに関しては、状況はさらに明白です。 SenseTimeの顧客にはOPPO、VIVO、Qihoo、Meituなどがあるが、これらの「非専門」携帯電話メーカーもMegvii Technology、Tupu Technologyなどの技術ソリューションを使用している。

vivoの執行副社長である胡巴山氏はかつてメディアに対し、地域とブランドに基づくこのような牽制と均衡は携帯電話会社がサプライヤーの過度な集中のリスクを分散するのに役立つと明かした。センスタイムとメグビーは後れを取ることを恐れて震えながら、全力を尽くすだろう。

AI市場全体の規模が急速に拡大しなければ、2019年には誰もが激しい戦いに巻き込まれることになるのは必至だ。

AIの「暖かい冬」はどれくらい寒いのか？

CVSourceのデータによると、2010年から2018年までに記録された人工知能への投資および資金調達の事例は、2010年に24件、2011年に42件、2012年に36件、2013年に71件、2014年に197件、2015年に413件、2016年に464件、2017年に508件、2018年に555件でした。

そのうち、人工知能分野におけるCラウンド以上の資金調達データは、2016年以前は年間10件を超えていませんでしたが、2016年には11件、2017年には21件、2018年には44件と、1件当たりの資金調達の平均額が大幅に向上し、2018年上半期の資金調達額も2017年通年を上回りました。

AIスタートアップは依然として投資を得ることができ、投資総額も増加傾向にありますが、その裏ではあらゆることがますます困難になってきており、すべての企業がかつてないプレッシャーを感じています。

CV Intelligenceとのインタビューで、呉志勇氏は業界が非常に懸念している話題にも触れた。2018年は間違いなく投資が非常に低迷した年であり、誰のペースも遅かった。特に下半期に入ってからは、プロジェクトファイナンスのスピードが全体的に鈍化し、難易度が高まり、プロジェクト評価額が全体的に低下しました。

その中で、後期ラウンドに入ったスタートアップ、さらには大手企業も、常にリソースを蓄積し、領域を拡大し、収益性を向上させ、前進への道を切り開いています。

さらに、資本が市場全体に期待をかけていることから、AIスタートアップの存続は一般的に困難になるでしょう。

そのため、AI スタートアップは最初から生き残る方法を考えなければなりません。最初から技術的な優位性、生き残りシナリオ、さらには収益さえあれば、生き残ることができます。低い評価額などの方法で投資家の注目を集める必要がある場合もあります。

この2社のうち、中流企業は「暖冬」の間に最も打撃を受ける企業だ。中国ルネッサンス・キャピタルの王然氏は、今後6～18カ月でプライマリー市場の資金は2つの方向に流れると考えている。それは、著名な起業家や科学者が設立した初期段階の企業と、中期および後期段階の垂直セグメントの大手企業だ。中間に位置する企業は、評価額が調整されて初めて投資家にとって魅力的になるだろう。

多くの投資家は、2019年、少なくとも2019年上半期においては全体的な状況は改善しないと考えています。 2019年の市場はさらに冷え込み、起業家の評価は比較的より包括的かつ慎重になるだろうというのがコンセンサスです。

呉志勇氏は、Fenghou Capitalは、2019年、特に上半期の投資市場はそれほど改善されないと考えていると述べた。第一に、全体的な環境は急速に改善されない。第二に、多くのファンドの資金調達は過去6か月間であまり順調ではなかった。そのため、2019年の市場全体の金融弾​​薬は少なくなり、誰もが依然として慎重になるだろう。

「2019年、そして今後数年間、経済成長率は鈍化し、産業構造は調整を続けると我々は考えている。我々は科学技術、特にハードテクノロジーと破壊的技術革新への投資を増やしていく。技術、応用シナリオ、市場開発能力を蓄積したチームを持つプロジェクトに投資していく」と、人工知能に多額の投資をしているInno Angel Investment Fundのパートナーである周全氏はCV Intelligenceに語った。

陳洪武氏はまた、2018年の資本の冬はまだ底に達しておらず、起業家は2019年にさらに厳しい資本環境に直面するだろうと述べた。しかし、2019年に高い評価を受けた優秀なチームがあれば、Guoke Jiaheは依然として投資を行い、資本市場の寒い冬だからといって企業の評価を故意に下げることはありません。実際、優秀なチームには高い評価が与えられるべきです。

風侯資本もそれに応じて自らも変化していく。呉志勇氏は「投資後のサービスにもっと時間をかけ、投資したプロジェクトが内部構造を整理・改善できるよう支援し、コスト削減と会社の健全なキャッシュフローの確保に特に注意するよう注意喚起している」と述べた。

もちろん、一部のベンチャーキャピタル企業も景気循環に逆らう投資を行っています。

黄宇斌氏はCV Intelligenceに対し、「ここ数年のホットな話題の後、基本的にすべてのターゲットが影響を受け、平均品質が向上するだろう。2019年に関しては、マクロ経済環境は比較的悪いというコンセンサスがあるが、雲奇は依然として着実に前進するだろう」と語った。

「寒い冬は種をまく時期だ。エンジェル投資は景気循環に逆らって事前に計画すべきだ」と周全氏は言う。イノエンジェルは投資ペースを緩めていない。

劉波は、来年のペースはそれほど変わらないと考えています。私たちは投資戦略とペースを堅持し、時の試練の中で自分自身を貫きます。

着陸して2019年を生き残る

2018年のワールドカップでは、さまざまな人工知能システムがチームのパフォーマンスを予測する能力を発揮し、結果はそれぞれ異なっていた。ある結果では、ドイツが28.6%で優勝する確率が最も高かったが、別の結果では、トップ3はドイツ、ブラジル、アルゼンチンになると予測された。しかし、ケニア投資銀行と米国マイクロソフトの人工知能とデータサイエンスの専門家であるペステ氏の予測はまったく同じで、両者ともブラジルを予測している。

最終結果は誰もが知っている。優勝はフランスだ。その後、ほとんどの AI は沈黙し、何も起こらなかったかのようにふるまった。

今、私たちは皆、このような状況にあります。予想していたほどの悪化は予想していませんでしたが、2019年も生き残るために懸命に努力しなければなりません。

CV Intelligenceがインタビューした多くの投資機関の中で、皆が常に多くのスタートアップは自社の発展に注意を払い、ビジネスの本質に焦点を当てるべきだと指摘しました。

現在、人工知能は多くの業界で導入されています。どの業界が優勢になるかは分かりません。現在、多くの伝統的な業界は、AIと組み合わせることで効率、精度、ビジネス効果を大幅に向上させています。これらの業界には爆発的な成長のチャンスがあります。

「人工知能のスタートアップ企業は、単にAIの能力を強調するのではなく、ビジネスの本質に焦点を当てるべきです。技術の発展に伴い、AIの能力に大きな違いが出ることは困難です。最も重要なことは、業界のアプリケーションに焦点を当て、実質的な問題を解決することです。」と陳宏武氏は思い出させた。

2019年のFenghou Capitalの重点投資分野について語る際、呉志勇氏は「アプリケーション層で人工知能を実装するプロジェクトへの投資、および産業2BにおけるAIとIoT（AIoT）を組み合わせた技術指向のプロジェクトは、Fenghou Capitalの重点分野の1つになるだろう」と明言した。

つまり、AI企業は製品技術の開発に力を入れ、特定の応用シーンに実装し、比較的安定した造血能力を持ち、成功裏に生き残ることができなければ、後期段階で爆発的な成長を遂げる可能性は大いにあるのです。

最近、アンドリュー・ン氏はマッキンゼーのレポートを引用し、2030年までにAIが世界のGDPに13兆ドルの貢献をするだろうと指摘した。 AIはもはやテクノロジー企業に限定されたものではないと彼は語った。今後は、製造工場や農機具メーカー、医療業界などでも、ビジネス展開に役立つ AI ソリューションがさらに開発されるでしょう。

10年後の世界がどうなっているか誰が予測できるだろうか？最近、王星はFanfouにメッセージを投稿した。「2019年は過去10年間で最悪の年かもしれないが、今後10年間で最高の年になるというジョークを聞いた。」

すでに混雑し、人気のあるこの分野で、4,000 社を超える AI 企業はどうやって生き残るのでしょうか。限られた市場でどうやってシェアを獲得するのでしょうか。2030 年はまだ遠いですが、皆さんが 2019 年を無事に乗り切れることを願っています。