データセンター: クラウドと AI 導入の鍵となる要素

2023 年の新規建設の大幅な増加は、データ センターの空室率が史上最低水準にある重要な時期に起こります。データ センターの容量とスペースの価格は高額であり、クラウドの導入と AI ベースの生成型製品およびサービスが引き続き普及するにつれて、需要は増加する一方だと考えています。私たちの見解では、こうした動向により、大手クラウドコンピューティング企業、ホスティングサービスプロバイダー、チップ、ストレージ、ネットワーク機器などの主要コンポーネントのサプライヤーを含むデータセンターエコシステム全体の収益と利益が増加する可能性があります。

ハイパースケール企業がデータセンターへの投資を増加

昨年、マイクロソフト、アマゾン、グーグル、メタ・プラットフォームズ、IBM、オラクルは、合計で1,540億ドル以上の設備投資を行った。同グループの支出は昨年に比べて2.1％減少したが、2021年のレベルと比較すると依然として25％以上増加している。ハイパースケーラーは現在、約900のデータセンターを所有・運営しており、世界のデータセンター容量の37％を占めていると推定されている。

容量の拡大は主要な目標であり、ハイパースケーラーとコロケーションプロバイダーは 2023 年までに 2,600 万平方フィートのデータセンタースペースを追加すると予想されています。ハイパースケーラーでは、Microsoft が 8 か国で 24 件のプロジェクトを進行中でトップであり、Google は 7 か国で 15 件のプロジェクトを進行中、Amazon は 9 か国で 15 件のプロジェクトを進行中です。

さらに、データセンターを AI 向けに最適化する傾向は今後も続くでしょう。たとえば、Meta は AI ワークロードに対応するためにデータ センター アーキテクチャを再考しており、今後数四半期で投資が加速すると予想しています。 Meta は、新しいデータ センターで自社製のカスタム AI アクセラレータ チップの使用を拡大し、新しい専用の AI トレーニング クラスターを構築し、拡張現実、コンテンツ理解システム、リアルタイム翻訳テクノロジーをサポートするように設計されたスーパーコンピューターに投資しています。

生成 AI のダウンストリーム アプリケーションは成長を続けており、新規ビルドの元の設計とインフラストラクチャの最適化の両方において、AI ファーストのインフラストラクチャの必要性が高まっています。こうした取り組みにより、チップベンダーは AI 処理やデータ集約型ハードウェアに参入する機会が生まれます。データセンターに AI チップを供給している Nvidia がその好例です。同社は過去12か月間の総収益が前年比60.3%増加したと報告した。さらに、データセンターアクセラレータへの支出は 2030 年までに毎年約 30% 増加し、1,650 億ドルに達すると予想されています。

価格動向を有利に利用できるホスティングプロバイダー

単一の施設から複数の大企業にサービスを提供するコロケーション プロバイダーは、データ センター市場のもう 1 つの主要なセグメントを形成します。コロケーション プロバイダーは、データ センターの総容量の 23% を管理しており、世界のハイパースケーラーに代わってさらに 18.5% を管理しています。

Digital Realty、Iron Mountain、Equinix、DataBank、NextDC などのコロケーション プロバイダーは、ハイパースケール プロバイダーよりも早く容量を市場に投入できるため、データ センター市場の安定化に貢献しています。米国の主要8データセンター市場では、2023年上半期のデータセンター総供給量は前年比19.2％増加しましたが、データセンターの空室率はわずか3.3％にとどまりました。 2023 年後半には、ホスティング プロバイダーが北米のデータ センター市場に 460 万平方フィートの容量を追加し、前年比 9.5% 増加しました。

収容能力の急増により、潜在的な供給過剰や賃貸価格の複雑さに関する疑問が生じる可能性がある。しかし、データセンターの容量が限られていることが、米国の主要データセンター市場におけるレンタル価格が2023年上半期に前年比20～30％上昇する要因となっています。あらゆる規模のデータセンターにおいて、平均提示価格は 2022 年に前年比 14.5%、2023 年上半期に前年比 7.2% 増加すると予想されています。

一方、生成 AI モデルが人間、機械、システムベースのデータ生成と並行してデータを作成するため、世界的なデータ爆発は新たな段階に入り、データセンターの需要は高いまま維持されると予想されます。さらに、有利な価格動向により、コロケーションプロバイダーが健全な率で利益を上げ、借入コストの上昇による圧力を相殺できるようになると予想しています。

業界の他の2つの好ましい傾向は、合併と買収（M&A）活動の活発化であり、これによりこの分野のリーダーのプレミアムが上昇しています。 2022年最大の取引には、プライベートエクイティ投資家グループによるCyrusOneの150億ドルでの買収や、DigitalBridgeによるSwitchの110億ドルでの買収などがある。

結論：データセンター業界は明らかに発展の勢いがある

ハイパースケーラーとマネージド サービス プロバイダーは、柔軟なクラウド コンピューティングと人工知能サービスに対する需要の高まりを活用できるように、インフラストラクチャに多額の投資を行っています。借入コストの高騰と厳しい経済状況にもかかわらず、データセンターの建設活動と AI 最適化の取り組みが最近急増していることは、このインフラストラクチャの緊急性と、それが促進するサービスの成長の可能性を示しています。借入コストが安定し、データ集約型の AI アプリケーションが主流になるにつれて、データセンターとその広範なエコシステムは複数年にわたる長期的な成長が見込まれると考えています。