財務報告分析：マイクロソフトの生成AIへの賭けは成功したが、グーグルは依然として苦戦中

マイクロソフトとグーグルが財務報告を発表したが、一方は喜び、他方は悲しんだ。 AIへの大胆な賭けのおかげで、マイクロソフトは成果を上げ始めており、業績も好調だ。対照的に、Google のコアビジネスの成長は鈍化しています。新しいテクノロジーへの投資も積極的に行っていますが、そのパフォーマンスは目を見張るものではありません。

Microsoft Azureの成長率が加速、生成AIが約3%貢献

直近の四半期で、マイクロソフトは565億ドルの収益を上げ、前年同期比13%増となり、ウォール街の予想である545億ドルを上回った。 Googleの業績も非常に好調で、広告収入は前年比9%増の596億ドル、YouTubeの広告収入は12%増加した。しかし、Googleのクラウド事業の成長率はMicrosoftほど速くなかった。

第3四半期、マイクロソフトの利益は27%増加して223億ドルとなった。 Azure の収益は 29% 増加し、前四半期の 26% 増加から加速しました。 Googleのクラウド事業の成長率はわずか22.5％で、前年同期の32％から大幅に低下し、前四半期の28％からも大幅に低下した。注目すべきは、Google Cloud にとって、これがサービス開始以来最も成長が遅い四半期だったことです。

財務報告の影響を受けて、マイクロソフトの株価は4%上昇し、時価総額は約1,000億ドル増加した。 Googleの親会社であるAlphabetの時価総額は1000億ドル減少し、株価は市場終了後に6%以上下落した。

Microsoft Azure の成長の約 3 パーセントポイントは生成 AI 製品によるもので、予想を上回ったと報告されています。7 月と比較して、Azure OpenAI プラットフォームの顧客数は 7,000 増加しました。

「マイクロソフトは間違いなくAIの最前線に立っており、AIの収益化にも成功しているが、一方でグーグルは苦戦している」とジェフリーズのアナリスト、ブレント・ティル氏は語った。

クラウドコンピューティング市場は圧力にさらされ、生成AIが競争の焦点に

2つのテクノロジー大手が異なる印象を与える理由は、主にクラウドコンピューティング事業にあります。マイクロソフトのクラウド コンピューティング事業は予想外の高成長を遂げました。過去 1 年間、クラウド コンピューティングの顧客は支出を削減し続けてきましたが、現在、状況は改善し始めています。

マイクロソフトは、ユーザーがクラウドサービスを最適化することでクラウドコンピューティング事業が引き続き圧力にさらされている一方で、AIプロジェクトが極めて好調に推移し、事業が再び成長軌道に戻ると述べた。

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Microsoft Azure の収益は、ウォール街の予想通り、為替レートを一定にした場合、前四半期に 27% 増加しました。しかし、財務報告によると、Azure の成長率は 29% に達しており、為替レートの変動を考慮しなければ、成長率は 28% となる。

グーグルを見てみると、同社のクラウド事業はわずか22％の成長にとどまり、投資家が予想していた26％を下回った。クラウド事業はアルファベット全体の収益のわずか11％を占めるに過ぎない。グーグルのクラウド事業は前四半期に広告事業よりも好調だったが、投資家は依然として満足せず、最終的に株価の下落につながった。

ブレント・ティル氏は、グーグルはAIに多額の投資を行っており、同社が再びクラウドコンピューティング市場で重要な勢力であり続ける可能性はまだあると考えているが、現時点ではマイクロソフトの方が成長が速く、同社のクラウド事業は当初からグーグルよりも規模が大きい。

マイクロソフトのCEO、サティア・ナデラ氏はアナリストに対し、同社はAIサービスを強化するために単一の統合技術プラットフォームを構築することで利益を得ていると語った。マイクロソフトは3年前にOpenAIに投資し、その後OpenAIをマイクロソフトのAIインフラストラクチャに統合し、マイクロソフトの多くのソフトウェア、AIサービス、その他の企業にサポートを提供しました。

マイクロソフトの最高財務責任者エイミー・フッド氏はまた、同社のクラウドプラットフォームが直近の四半期にAIを中心にいくつかの新規事業を追加し、それが同社がクラウドビジネス市場でシェアを獲得するのに役立ったと述べた。

アルファベットのCEO、サンダー・ピチャイ氏もAIについて語り、AIは同社のすべての事業に利益をもたらす根本的なプラットフォームの転換につながると述べた。サンダー・ピチャイ氏はまた、Google は同社の次の大きな AI モデルである Gemini の開発に力を入れていると述べた。サンダー・ピチャイ氏は、Gemini が Google が OpenAI を超え、次世代の AI サービスを強化するのに役立つと信じている。

AIはマイクロソフトに成長をもたらしているが、同社はクラウドコンピューティングプラットフォームの成長は現在のレベルからは後退するものの、会計年度の残り期間は概ね安定したままになると警告した。この会計年度は来年の6月に終了します。

大規模モデルのトレーニングから展開まで、ウォール街はAIの収益化に焦点を当てている

マイクロソフトとグーグルの競争は、クラウドコンピューティングやAIからAIチップにまで広がり、激化している。

AIチップ市場ではNvidiaがリーダーであり、Microsoftのd-Matrixが競合となっている。 Yingchuan の GPU は、大規模な AI モデルのトレーニングに欠かせないコンポーネントとなっています。D-Matrix は、トレーニング済みのモデルをアプリケーションに展開する「推論段階」に重点を置いています。推論には効率的で低コストのチップが必要であり、d-Matrix はこの市場をターゲットにしています。

d-MatrixのCEOであるシド・シェス氏は、AIチップの不足は少なくとも12か月続くと考えている。企業は十分な AI モデルをトレーニングしており、焦点は収益性 (AI で収益を上げること) に移り、既存の AI リソースから収益を生み出すことを目指します。シド・シェス氏は、d-Matrix が顧客の利益向上に貢献できると考えており、企業が AI 投資から利益を得られるようになれば、d-Matrix の需要は増加するだろうと考えています。

AzureのビジネスはGoogleのクラウドビジネスよりも優れているため、Microsoftは今後のAI競争で有利になります。 Google は AI を諦めておらず、Gemini に大きな賭けをしています。 「四半期単位では大きな傾向は示されていないが、前四半期の結果は、Azure が競合他社からシェアを奪っていることを示している」と、TECHnalysis Research のアナリスト、ボブ・オドネル氏は述べた。Google は警戒すべきだ。

つまり、マイクロソフトが勝利したと断言するのは時期尚早だが、ウォール街は確かに AI に注目している。彼らは AI が実際にお金になるかどうかを知りたいのだ。マイクロソフトはウォール街に良いニュースをもたらしたため、資本市場から好まれた。 （ナイフ）