ブロックチェーン投資の10大リスクポイント。これらを理解していないなら投資しないでください！

「ブロックチェーン」という言葉は、間違いなく過去1年間で最もホットな投資概念です。ビットコインなどのブロックチェーン資産の価格が急騰するにつれて、一般投資家はブロックチェーンとデジタル通貨への投資にますます興味を持ち、突然、世界中がブロックチェーンとビットコインについて話しているようです。ブロックチェーンは、まるで全人類の経済レベルへの侵略のようです。この侵略は、インターネットの侵略よりも徹底的かもしれません。人々は単純な情報や消費習慣ではなく、資産に対する新しい認識と選択にシフトし始めています。最近、株式に50万元を投資したくないが、デジタル通貨に100万元を投資したいという投資家をたくさん見てきました。

この熱狂の背後には、実は認知と情報の非対称性という大きなリスクがあり、その中には投資家の注意に値するリスクポイントが少なくとも 10 個あります。

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まず、ほとんどの人はブロックチェーンが何であるかを知りません

従来の株式、不動産、債券、金などと比較すると、ブロックチェーン資産は非常に抽象的で仮想的な資産形態です。ビットコインに代表されるブロックチェーン資産は、非常に専門的なコンピュータ言語とプログラム操作方法であり、その背後には国家の信用保証はなく、証券化収益を付与する企業もありません。完全に見知らぬ人同士の相互合意信頼に依存しています。この場合、分散型操作ロジックは完成していますが、その実験はまだ初期開発段階にあります。関連投資に参加することは、実際には勇敢な冒険家の行動です。

2つ目：ブロックチェーン資産の価格は激しく変動する

物理的な使用レベルでのサポートが不足しているため、多くのブロックチェーンプロジェクトはコミュニティの運営と市場の誇大宣伝に完全に依存しています。投資家が価値投資の観点からブロックチェーン資産を保有することは困難です。これにより、頻繁な資本移動と大きな価格変動が常態化します。ブロックチェーン関連のトークンは、1日で500％も高騰したり、数時間で90％も下落したりすることがあります。このような急激な価格変動は、一般の投資家が負担できるものではありません。

3つ目：各国の政策には不確実性が多すぎる

ブロックチェーンは、その基盤技術として、その価値は基本的に世界に受け入れられています。しかし、ブロックチェーンの「付随製品」であるデジタル通貨については、各国の政策において依然として多くの論争が続いています。また、デジタル通貨の取引量は増加し続けており、世界の金融市場への影響も日々高まっています。現在、デジタル通貨分野全体の1日の取引量は600億ドルを超えており、これは中国の上海と深センの株式市場の取引量に匹敵し、ニューヨーク証券取引所の1日平均取引量とも比較できる。監督の外で運営を続けることは不可能であり、非常に大きな規制ゲームサイクルを生み出している。各国によるこの点に関する政策が次々と導入される可能性があり、市場への影響は無視できない。

4つ目：ブロックチェーンプロジェクトの質はさまざま

ブロックチェーン技術はもともと非常に基本的なアーキテクチャ技術です。世界的な資金の追求により、ブロックチェーンとは何の関係もない多くのプロジェクト関係者がブロックチェーンの概念を使用して製品を設計し始めており、非常に短い時間でブロックチェーンホワイトペーパーの作成を完了し、その後市場資金を調達することができます。この場合、ブロックチェーンの全体的な技術的敷居は下がり、ブロックチェーンを開発する能力も意欲もない多くの企業が、純粋に資金援助を得るためにブロックチェーンの概念を推進し、プロジェクトが急増しました。プロジェクト間の格差は広がっていますが、一般の投資家は区別が難しく、簡単に罠に陥ります。

第5位：暗号通貨投機はブロックチェーン投資と同じではない

現在、ブロックチェーンとデジタル通貨は一体であるという意見が多くあります。一方でブロックチェーン技術を開発し、他方でデジタル通貨を抑制することはできません。私はこの論理に同意しますが、暗号通貨の投機は真のブロックチェーン投資と同じではありません。本当に投資する価値があるものは、供給が希少なものでなければなりません。デジタル通貨を発行するだけでブロックチェーンの応用価値を表し、社会に一定の革新をもたらすことができるのであれば、デジタル通貨を発行できるブロックチェーン技術チームであれば、名前を変えるだけで非常に短期間で数十のデジタル通貨を発行することができます。したがって、デジタル通貨自体はブロックチェーン資産と論理的な関係はあまりありません。ブロックチェーンプロジェクトは非常に明らかな希少性を持つ市場でなければなりませんが、デジタル通貨には大きな希少性はありません。これは、どのインターネット企業でもWeChatに似たチャットソフトウェアを開発できるが、チャットソフトウェア自体にはあまり価値がないと言っているようなものです。本当の価値は、人々がチャットソフトウェアにどれだけ参加するかにあります。デジタル通貨は単なるチャットソフトウェアに過ぎません。現状では、誰もがこのソフトウェアに投機していますが、ソフトウェアに何が含まれているかを気にする人はほとんどいません。バブルであることは明らかです。

6番目：短期的な過熱は犯罪者に簡単に悪用される可能性がある

ブロックチェーン業界の特徴は、そのエコシステムの多くが高度に金融化されていることです。運用プロセス全体を通じて資金が非常に集中し、ほとんどのリンクは資金に関連しています。 ICO による資金調達から、投資家へのトークンの送付、取引所での取引の上場、そしてユーザーによる取引所でのトークンの売買まで、プロセス全体がほぼ完全に金融化されています。実践者が十分に専門的でなく、自制心や監督が欠けている場合、あらゆるリンクが犯罪者によって市場を操作し、さまざまな違法な利益を得るために使用される可能性があります。

第7位：世界各国の政府はブロックチェーン開発への対応について異なる考えを持っている

日本は、次の金融技術とデジタル革命に追いつくために、ビットコインなどの取引に対して非常にオープンな姿勢をとっています。円建てのデジタル通貨取引は、世界の法定通貨取引領域の半分を占めています。日本は、デジタル通貨を利用して日本の金融競争力を活性化させたいと考えています。米国は、先物やオプションデリバティブ市場などの主流の金融市場を利用してビットコインを抑制し、米ドル覇権のためのもう一つの強力なツールにしたいと考えている。中国はまた、国家暗号化デジタル通貨の推進にも力を入れており、その重要な目的の一つは人民元の国際化を推進することである。デジタル通貨やブロックチェーン資産の分野は、大国間の次の競争と争点になる可能性があり、投資家にとってシステムリスクを目に見えない形で高めることになるだろう。大国間のこの駆け引きの背後で、どんな予想外の政策が突如現れ、それが市場全体にどのような影響を与えるのかは、まだ分からない。

8. 量子コンピュータの脅威

ブロックチェーンは、分散化された状況下で独立して動作できるように自己動機付けのシステムを生成するため、そのほとんどは非対称暗号化を使用し、対応する公開鍵を使用して秘密鍵で署名されたトランザクションを検証し、ビットコインなどのブロックチェーン資産が正当な所有者のみによって使用されるようにします。しかし、量子コンピューターは非対称暗号化の問題を解決できます。量子コンピューターは、数分以内に公開鍵から秘密鍵を推測できます。量子コンピューターを持つ人は、すべての秘密鍵を知った後、ビットコインなどのデジタル通貨を自由に使用できます。もちろん、量子コンピュータがいつ登場するか自体が疑問であり、デジタル通貨プロトコルには新しい暗号化標準が絶えず追加されていますが、量子コンピュータがもたらす潜在的な脅威は投資家の注目を集めなければなりません。

第9位：需要と供給の大きな逆転の可能性がある

ブロックチェーントークン市場の時価総額は1兆ドル前後で推移している。市場外資金は依然として流入しているものの、流入資金の安定性と成長率は疑問視されている。暗号化されたデジタル通貨の供給量は非常に恥ずかしいものです。単一のデジタル通貨の観点から見ると、総量は厳しく制限されています。たとえば、ビットコインは2100万個しかありません。ただし、暗号化されたデジタル通貨を発行するためのしきい値はますます低くなっています。誰でも、どの組織でも、いつでもどこでも暗号化されたデジタル通貨を発行でき、供給量はほとんど制限されていません。一方、取引コストの継続的な増加は、需要側を抑制しています。現在、投資家は取引所で取引手数料を支払い、送金時にマイナーに支払う必要があります。将来、国がデジタル通貨取引に課税し始めると、この市場は独自の収益を生み出すことなく、より多くの運用コストを負担する必要があることを意味します。供給の継続的な増加と相まって、市場全体の需給見通しは、ある時点で逆転する可能性があります。

10. ブロックチェーン資産には法的保護がない

世界中のデジタル通貨取引所が「ハッキング」されることは珍しくなく、店頭やオンサイトでの各種取引でも詐欺が頻繁に発生しています。法的なレベルでの投資家の保護は非常に限られています。特に国内投資家にとって、デジタル通貨取引による盗難や詐欺に一度遭遇すると、それを効果的に回復することはほぼ不可能です。銀行やその他のレベルでの仲介保証がないため、デジタル通貨のセキュリティは完全に個人の責任となります。これは私有財産の自己管理の論理と一致していますが、デジタル通貨資産の保管と取引に大きな不確実性をもたらします。個人のデジタル通貨資産の権利と利益を保護するための完全な法制度が整備される前に、ブロックチェーン関連資産への投資の法的安全性は深刻な問題です。

最後に、ブロックチェーン技術の発展の可能性についても客観的に見る必要があります。中国政府は第13次5カ年計画を策定した際、今後5年間に取り組むべき主要な工学プロジェクトにブロックチェーンを組み込み、遺伝子工学や人工知能などと同じレベルに位置付けました。ブロックチェーン自体は、経済と社会のビジネスモデルを再構築し、社会取引と通信コストを下げ、経済効率を大幅に向上させ、デジタル時代をより安全で信頼できるものにすることができます。経済発展を促進する観点からは、300年前の産業革命や20年前のインターネット革命に匹敵するほどです。しかし、これはブロックチェーンへの投資が大金を稼ぐことができるという意味ではありません。それは、石油や電気は重要だが、石油や電気の価格は上がり続けず、ネットワークは重要だが、ネットワーク自体には価値がないと言っているようなものです。投資家は、「ブロックチェーン」と「ブロックチェーン投資」の重要な違いを区別する必要があります。